专业治疗肝纤维化的第一品牌:复方鳖甲软肝片该产品2008 年销售1.27 亿元,占公司总收入92.85%其近三年在专业抗肝纤维化中成药领域的市场占有率分别为25.1%、25.5%、26.1%,市场份额在该领域排名第一
盈利预测及估值我们预计公司2009-2011 年eps 分别为0.48 元、0.71 元和1.02 元在考察了今年重启ipo后新上市的药企和可比中药企业的估值水平以及考虑到创业板的特殊性,我们认为给予公司2010 年30-35 倍pe 比较合适据此我们认为公司股票上市后的合理价格区间应在21.3 元-24.85 元之间
无创诊断革命性改进和在线诊断系统fstm 将带来技术服务收入的快速增长,并且刺激软肝片的肝纤维化炎症销售肝纤维化在线无创诊断技术支持服务是公司在2007 年开发的服务性业务,前期以投入为主截至2009 年9 月30 日,技术支持业务共获得服务费收入51.42 万元,尚未产生利润随着肝纤维化无创诊断标准的推广和fstm 系统的完成,技术服务费收入将出现快速增长趋势此外,随着技术服务在医院的推广,公司有望迎来软肝片再一次快速增长
公司专注于肝病领域,目前以提供肝纤维化诊断治疗产品和服务为核心业务主要产品为复方鳖甲软肝片
募投项目解决公司产能瓶颈生产基地技术改造项目建成后,公司将新增2.8 亿片复方鳖甲软肝片的年生产能力,较目前1.2 亿片的生产能力增长约2.33 倍
公司此次发行 a 股1900 万股,发行后总股本为7400 万股公司实际控制人王冠一先生实际控肝纤维化有哪些症状制公司35.95%的股权,发行后其实际控制公司26.72%的股权
公司面临的主要风险:1)在线诊断系统推广风险;2)主导产品复方鳖甲软肝片原料涨价风险
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